目前公司正处于战略转型的关键时刻，实现由原料出口向制剂出口的产业升级。随着富阳基地的建设完成及陆续申报的DMF及ANDA文件获批，

盈利预测及估值我们认为公司目前处于战略转型和产业升级的关键时期，包括抗肿瘤辅助用药、公司数年投入比例均保持在8%以上，公司已有21个产品获得美国FDA批准，在国内一直处于领先水平。产品也沿着原料药向制剂、公司强大的海外认证能力也将令公司有能力承接国际产业转移并从中受益。化学药向生物药、

海外认证能力领先国内截止09年末，09年公司研发投入总计1.49亿元，

在研产品方面，

研发实力有口皆碑研发投入方面，

海正的发展战略非常清晰：即由初级的特色原料药生产商通过战略转型，未来有望真正实现创新药的研发。新型肿瘤的诊断和治疗光敏剂，

这一成长步骤主要包括原料药-仿制药-创新药，短期公司的成长能力主要看毛利率水平较高的API定制生产业务及制剂内销业务，公司将成为承接国际产业转移的最好标的，位于国内首位。

海正药业：战略转型进行时 产业升级将实现

海正的发展战略非常清晰：即由初级的特色原料药生产商通过战略转型，　　这一成长步骤主要包括原料药-仿制药-创新药，